Effiziente Markttheorie ist die Hypothese, dass der Markt den Wert von Aktien, Rohstoffen oder Wertpapieren immer angemessen bestimmen kann. In der Laie bedeutet dies, dass der Preis einer Aktie oder Ware der wahre Wert ist. Dieser Glaube ist die Grundlage vieler moderner Investitionsschulen und einiger Theorien des Kapitalismus.
Gläubige glauben, dass der Markt am Ende immer den realen Preis von etwas bestimmen wird. Wenn es überteuert wird, fällt sein Preis, um seinen wahren Wert wiederzugeben. Wenn der Preis zu niedrig ist, steigt der Preis, um den wahren Wert zu erreichen. Viele effizient agierende Praktiker investieren rein nach Preis und ignorieren alle anderen Faktoren. Andere praktizieren eine technische Analyse, um den zukünftigen Wert von Aktien oder Rohstoffen vorherzusagen.
Warum der Markt nicht effizient ist
Obwohl diese Hypothese sehr attraktiv ist, ist sie nicht wahr. Der Markt überwertet Investitionen häufig oder unterschätzt sie. Es schwankt oft stark, was bedeutet, dass die Preise nicht den Wert von etwas widerspiegeln.
Es gibt zwei große Gründe, warum die effiziente Markttheorie nicht funktionieren kann. Die erste ist, dass die meisten Kauf- und Verkaufsentscheidungen von Menschen getroffen werden, deren Entscheidungen weitgehend auf Emotionen beruhen. Einzelpersonen verkaufen, wenn der Markt aus Furcht fällt, und kaufen, wenn sie aus Aufregung geraten. Sie treffen auch viele Entscheidungen basierend auf Intuition, Vorurteilen und persönlichen Überzeugungen.
Der zweite Grund ist, dass die Marktteilnehmer nicht alle Informationen über die Aktien, Rohstoffe und Wertpapiere haben können, mit denen sie handeln. Ereignisse von außen können die Märkte stark beeinflussen. Der Kupferpreis könnte durch einen Bergarbeiterstreik oder den Ausbruch eines Bürgerkriegs in einem Kupferbergbauland beeinträchtigt werden. Kupferhändler sind sich dieser Entwicklungen möglicherweise nicht bewusst, bis sie sie in den Nachrichten sehen.
Führungskräfte von Unternehmen verstecken oder versuchen oft, die wahren Daten über die Leistung ihres Unternehmens zu verbergen, auch wenn dies gesetzlich vorgeschrieben ist. Wenn sie Informationen wie Verkaufszahlen nicht verbergen können, können sie von Führungskräften verfälscht, verfälscht oder verdeckt werden. Dies bedeutet, dass der tatsächliche Wert einer Aktie möglicherweise nicht ermittelt werden kann.
Ein klassisches Beispiel für Marktineffizienz
Ein hervorragendes Beispiel für Ineffizienzen am Markt ist der Handel mit Gold als Rohstoff. Gold ist eine Ware, deren Preis jedoch stark von Emotionen und irrationalen Erwartungen beeinflusst wird. Viele Menschen haben fast blindes Vertrauen in das Edelmetall, andere kaufen es aus Angst.
In den vierzig Jahren von 1971, als der Handel begann, bis 2011, schwankte der Goldpreis stark. Das Metall erreichte seinen höchsten Preis in den Jahren 1980 und 1981 bei rund 650 USD pro Unze. Dieser Preis beruhte allein auf Ängsten vor irrationalen Ängsten vor der Wirtschaft und den sowjetischen Militärbewegungen während des Kalten Krieges. Gold fiel dann in den späten neunziger Jahren drastisch auf weniger als 300 USD pro Unze (wenn die Inflation bereinigt war, war der Rückgang sogar noch höher). Später erholte es sich 2010 und 2011 wieder etwas, erreichte jedoch nie den Höchststand von 1980, wenn er inflationsbereinigt war.
Das Beispiel Gold zeigt uns, dass der Markt nicht sehr effizient ist. In der Tat kann es manchmal sehr ineffizient sein. Niemand sollte sich allein auf die Wertermittlung des Marktes verlassen.
Steven Hart ist ein freiberuflicher Autor und Finanzberater aus Cary, IL. Er schreibt über Annuitätstarife und Lebensversicherungsbewertungen.
Effiziente Markttheorie
Effiziente Markttheorie ist die Hypothese, dass der Markt den Wert von Aktien, Rohstoffen oder Wertpapieren immer angemessen bestimmen kann. In der Laie bedeutet dies, dass der Preis einer Aktie oder Ware der wahre Wert ist. Dieser Glaube ist die Grundlage vieler moderner Investitionsschulen und einiger Theorien des Kapitalismus.
Gläubige glauben, dass der Markt am Ende immer den realen Preis von etwas bestimmen wird. Wenn es überteuert wird, fällt sein Preis, um seinen wahren Wert wiederzugeben. Wenn der Preis zu niedrig ist, steigt der Preis, um den wahren Wert zu erreichen. Viele effizient agierende Praktiker investieren rein nach Preis und ignorieren alle anderen Faktoren. Andere praktizieren eine technische Analyse, um den zukünftigen Wert von Aktien oder Rohstoffen vorherzusagen.
Warum der Markt nicht effizient ist Obwohl diese Hypothese sehr attraktiv ist, ist sie nicht wahr. Der Markt überwertet Investitionen häufig oder unterschätzt sie. Es schwankt oft stark, was bedeutet, dass die Preise nicht den Wert von etwas widerspiegeln.
Es gibt zwei große Gründe, warum die effiziente Markttheorie nicht funktionieren kann. Die erste ist, dass die meisten Kauf- und Verkaufsentscheidungen von Menschen getroffen werden, deren Entscheidungen weitgehend auf Emotionen beruhen. Einzelpersonen verkaufen, wenn der Markt aus Furcht fällt, und kaufen, wenn sie aus Aufregung geraten. Sie treffen auch viele Entscheidungen basierend auf Intuition, Vorurteilen und persönlichen Überzeugungen.
Der zweite Grund ist, dass die Marktteilnehmer nicht alle Informationen über die Aktien, Rohstoffe und Wertpapiere haben können, mit denen sie handeln. Ereignisse von außen können die Märkte stark beeinflussen. Der Kupferpreis könnte durch einen Bergarbeiterstreik oder den Ausbruch eines Bürgerkriegs in einem Kupferbergbauland beeinträchtigt werden. Kupferhändler sind sich dieser Entwicklungen möglicherweise nicht bewusst, bis sie sie in den Nachrichten sehen.
Führungskräfte von Unternehmen verstecken oder versuchen oft, die wahren Daten über die Leistung ihres Unternehmens zu verbergen, auch wenn dies gesetzlich vorgeschrieben ist. Wenn sie Informationen wie Verkaufszahlen nicht verbergen können, können sie von Führungskräften verfälscht, verfälscht oder verdeckt werden. Dies bedeutet, dass der tatsächliche Wert einer Aktie möglicherweise nicht ermittelt werden kann.
Ein klassisches Beispiel für Marktineffizienz Ein hervorragendes Beispiel für Ineffizienzen am Markt ist der Handel mit Gold als Rohstoff. Gold ist eine Ware, deren Preis jedoch stark von Emotionen und irrationalen Erwartungen beeinflusst wird. Viele Menschen haben fast blindes Vertrauen in das Edelmetall, andere kaufen es aus Angst.
In den vierzig Jahren von 1971, als der Handel begann, bis 2011, schwankte der Goldpreis stark. Das Metall erreichte seinen höchsten Preis in den Jahren 1980 und 1981 bei rund 650 USD pro Unze. Dieser Preis beruhte allein auf Ängsten vor irrationalen Ängsten vor der Wirtschaft und den sowjetischen Militärbewegungen während des Kalten Krieges. Gold fiel dann in den späten neunziger Jahren drastisch auf weniger als 300 USD pro Unze (wenn die Inflation bereinigt war, war der Rückgang sogar noch höher). Später erholte es sich 2010 und 2011 wieder etwas, erreichte jedoch nie den Höchststand von 1980, wenn er inflationsbereinigt war.
Das Beispiel Gold zeigt uns, dass der Markt nicht sehr effizient ist. In der Tat kann es manchmal sehr ineffizient sein. Niemand sollte sich allein auf die Wertermittlung des Marktes verlassen.
Steven Hart ist ein freiberuflicher Autor und Finanzberater aus Cary, IL. Er schreibt über Annuitätstarife und Lebensversicherungsbewertungen.
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