Análisis de valoración de transacciones precedente
Método de Transacciones Precedentes
Otra forma de valorar una empresa es el método de transacciones precedente. Usando este método, usted compila información sobre transacciones comparables que han ocurrido y las compara con la transacción en la que está trabajando. Por ejemplo, si estuviera trabajando en un acuerdo con American Express adquiriendo Open Table, revisaría otras adquisiciones de American Express y otras adquisiciones de la misma variedad. Los criterios utilizados para comparar estas transacciones son relativamente similares a los del método de compañías comparables. Al igual que el método de compañías comparables, es una ventaja que el método de transacciones precedente utiliza información pública.
Ciertamente, vería el precio pagado en el trato, el tipo de trato que fue y los múltiplos en los que las compañías operaron. Dado que las transacciones que está comparando ya han ocurrido, podría decir que el método de valoración más relevante es el método de transacciones precedente.
Para realizar un análisis de transacciones precedente, debe comenzar por compilar su lista de transacciones. Luego, debe reducirlos a los que utilizará para el análisis. Debe observar las cualidades discernibles, como el tamaño de las ofertas y las condiciones del mercado en ese momento. A continuación, debe agregar la información financiera relevante sobre las ofertas. Esto incluye el precio pagado, los múltiplos para el trato y otras estadísticas relevantes. Finalmente, al tomar el promedio y la mediana de los múltiplos, de manera similar al método de compañías comparables, puede obtener una valoración para su compañía. Por ejemplo, si determina que todas las compañías en su lista operaron a 10 veces sus ganancias y su compañía tiene $ 100 millones en EBITDA, el valor de la compañía es de $ 1 mil millones.
El problema con el método de valoración es que es un método basado en control. Esto significa que incluye una prima de control. Una prima de control es el precio pagado para tomar el control de la empresa. Este método de valoración resulta en una valoración más alta debido a esta prima de control. También existe el problema de las diferentes condiciones de mercado. El mercado era más probable en diferentes estados cuando ocurría cada acuerdo diferente. Las empresas obtendrán valoraciones más altas en tiempos de prosperidad económica y valoraciones más bajas en tiempos de incertidumbre.
Al igual que con los otros métodos, debe usar transacciones precedentes para ayudarlo a establecer una valuación apropiada. Este método es un gran punto de referencia porque las ofertas que está buscando en realidad están cerradas. Como le proporciona una estimación más alta para el rango de valoración, puede tener una buena idea de cuál es el valor de la empresa.
Evan Lebowitz escribe sobre muchos temas, incluyendo banca de inversión, análisis de valuación y análisis de transacciones precedentes.
Análisis de valoración de transacciones precedente
Método de Transacciones Precedentes
Otra forma de valorar una empresa es el método de transacciones precedente. Usando este método, usted compila información sobre transacciones comparables que han ocurrido y las compara con la transacción en la que está trabajando. Por ejemplo, si estuviera trabajando en un acuerdo con American Express adquiriendo Open Table, revisaría otras adquisiciones de American Express y otras adquisiciones de la misma variedad. Los criterios utilizados para comparar estas transacciones son relativamente similares a los del método de compañías comparables. Al igual que el método de compañías comparables, es una ventaja que el método de transacciones precedente utiliza información pública.
Ciertamente, vería el precio pagado en el trato, el tipo de trato que fue y los múltiplos en los que las compañías operaron. Dado que las transacciones que está comparando ya han ocurrido, podría decir que el método de valoración más relevante es el método de transacciones precedente.
Para realizar un análisis de transacciones precedente, debe comenzar por compilar su lista de transacciones. Luego, debe reducirlos a los que utilizará para el análisis. Debe observar las cualidades discernibles, como el tamaño de las ofertas y las condiciones del mercado en ese momento. A continuación, debe agregar la información financiera relevante sobre las ofertas. Esto incluye el precio pagado, los múltiplos para el trato y otras estadísticas relevantes. Finalmente, al tomar el promedio y la mediana de los múltiplos, de manera similar al método de compañías comparables, puede obtener una valoración para su compañía. Por ejemplo, si determina que todas las compañías en su lista operaron a 10 veces sus ganancias y su compañía tiene $ 100 millones en EBITDA, el valor de la compañía es de $ 1 mil millones.
El problema con el método de valoración es que es un método basado en control. Esto significa que incluye una prima de control. Una prima de control es el precio pagado para tomar el control de la empresa. Este método de valoración resulta en una valoración más alta debido a esta prima de control. También existe el problema de las diferentes condiciones de mercado. El mercado era más probable en diferentes estados cuando ocurría cada acuerdo diferente. Las empresas obtendrán valoraciones más altas en tiempos de prosperidad económica y valoraciones más bajas en tiempos de incertidumbre.
Al igual que con los otros métodos, debe usar transacciones precedentes para ayudarlo a establecer una valuación apropiada. Este método es un gran punto de referencia porque las ofertas que está buscando en realidad están cerradas. Como le proporciona una estimación más alta para el rango de valoración, puede tener una buena idea de cuál es el valor de la empresa.
Evan Lebowitz escribe sobre muchos temas, incluyendo banca de inversión, análisis de valuación y análisis de transacciones precedentes.