La teoría eficiente del mercado es la hipótesis de que el mercado siempre puede determinar adecuadamente el valor de una participación, una mercancía o una seguridad. En términos sencillos, esto significa que el precio de una acción o producto es su verdadero valor. Esta creencia es la base de muchas escuelas modernas de inversión y de algunas teorías del capitalismo.
Los creyentes en la teoría sostienen que el mercado siempre determinará el precio real de algo al final. Si está sobrevalorado, su precio caerá para reflejar su verdadero valor. Si está subvaluado, el precio subirá para alcanzar el verdadero valor. Muchos profesionales de los mercados eficientes invierten exclusivamente en función del precio e ignoran todos los demás factores. Otros practican el análisis técnico que trata de predecir el valor futuro de las acciones o productos básicos.
Por qué el mercado no es eficiente
Aunque esta hipótesis es muy atractiva, no es cierta. El mercado a menudo sobrevalúa o infravalora las inversiones. A menudo fluctúa violentamente, lo que significa que los precios no reflejarán lo que vale algo.
Hay dos grandes razones por las que la teoría del mercado eficiente no puede funcionar. La primera es que la mayoría de las decisiones de compra y venta son tomadas por personas cuyas decisiones se basan en gran medida en la emoción. Los individuos venden cuando el mercado se está cayendo del miedo y compran cuando se está quedando sin emoción. También toman muchas decisiones basadas en la intuición, los prejuicios y las creencias personales.
La segunda razón es que los jugadores en el mercado no pueden tener toda la información sobre las acciones, productos y valores que están negociando. Los eventos externos pueden tener un profundo impacto en los mercados. El precio del cobre podría verse afectado por la huelga de un minero o el estallido de la guerra civil en un país minero de cobre. Es posible que los comerciantes de cobre no estén al tanto de estos desarrollos hasta que los vean en las noticias.
Los ejecutivos corporativos a menudo ocultan o intentan ocultar los datos verdaderos sobre el desempeño de su empresa, aun cuando las leyes exijan tales revelaciones. Si no pueden ocultar información, como cifras de ventas, los ejecutivos pueden distorsionarla, falsificarla u ocultarla. Esto significa que puede que no sea posible determinar el verdadero valor de una acción.
Un ejemplo clásico de ineficiencia del mercado
Un excelente ejemplo de la ineficiencia del mercado en acción es el comercio de oro como una mercancía. El oro es una mercancía, pero su precio está profundamente afectado por la emoción y las expectativas irracionales. Muchas personas tienen una fe casi ciega en el metal precioso mientras que otras lo compran por miedo.
En el período de cuarenta años a partir de 1971, cuando el comercio comenzó hasta 2011, el precio del oro fluctuó enormemente. El metal alcanzó su precio más alto, alrededor de $ 650 la onza, en 1980 y 1981. Este precio se basó únicamente en temores sobre temores irracionales sobre la economía y los movimientos militares soviéticos durante la Guerra Fría. Luego, el oro cayó drásticamente a menos de $ 300 la onza a fines de la década de 1990 (si se ajustaba a la inflación, la caída era aún mayor). Más tarde, recuperó parte de su valor para 2010 y 2011, pero nunca alcanzó el máximo de 1980 cuando se ajustó a la inflación.
El ejemplo del oro nos muestra que el mercado no es muy eficiente. De hecho, puede ser altamente ineficiente a veces. Nadie debe depender puramente del mercado como una determinación de valor.
Steven Hart es un escritor independiente y asesor financiero de Cary, IL. Escribe sobre temas de tasas de anualidades y temas de calificaciones de seguros de vida.
Teoría eficiente del mercado
La teoría eficiente del mercado es la hipótesis de que el mercado siempre puede determinar adecuadamente el valor de una participación, una mercancía o una seguridad. En términos sencillos, esto significa que el precio de una acción o producto es su verdadero valor. Esta creencia es la base de muchas escuelas modernas de inversión y de algunas teorías del capitalismo.
Los creyentes en la teoría sostienen que el mercado siempre determinará el precio real de algo al final. Si está sobrevalorado, su precio caerá para reflejar su verdadero valor. Si está subvaluado, el precio subirá para alcanzar el verdadero valor. Muchos profesionales de los mercados eficientes invierten exclusivamente en función del precio e ignoran todos los demás factores. Otros practican el análisis técnico que trata de predecir el valor futuro de las acciones o productos básicos.
Por qué el mercado no es eficiente Aunque esta hipótesis es muy atractiva, no es cierta. El mercado a menudo sobrevalúa o infravalora las inversiones. A menudo fluctúa violentamente, lo que significa que los precios no reflejarán lo que vale algo.
Hay dos grandes razones por las que la teoría del mercado eficiente no puede funcionar. La primera es que la mayoría de las decisiones de compra y venta son tomadas por personas cuyas decisiones se basan en gran medida en la emoción. Los individuos venden cuando el mercado se está cayendo del miedo y compran cuando se está quedando sin emoción. También toman muchas decisiones basadas en la intuición, los prejuicios y las creencias personales.
La segunda razón es que los jugadores en el mercado no pueden tener toda la información sobre las acciones, productos y valores que están negociando. Los eventos externos pueden tener un profundo impacto en los mercados. El precio del cobre podría verse afectado por la huelga de un minero o el estallido de la guerra civil en un país minero de cobre. Es posible que los comerciantes de cobre no estén al tanto de estos desarrollos hasta que los vean en las noticias.
Los ejecutivos corporativos a menudo ocultan o intentan ocultar los datos verdaderos sobre el desempeño de su empresa, aun cuando las leyes exijan tales revelaciones. Si no pueden ocultar información, como cifras de ventas, los ejecutivos pueden distorsionarla, falsificarla u ocultarla. Esto significa que puede que no sea posible determinar el verdadero valor de una acción.
Un ejemplo clásico de ineficiencia del mercado Un excelente ejemplo de la ineficiencia del mercado en acción es el comercio de oro como una mercancía. El oro es una mercancía, pero su precio está profundamente afectado por la emoción y las expectativas irracionales. Muchas personas tienen una fe casi ciega en el metal precioso mientras que otras lo compran por miedo.
En el período de cuarenta años a partir de 1971, cuando el comercio comenzó hasta 2011, el precio del oro fluctuó enormemente. El metal alcanzó su precio más alto, alrededor de $ 650 la onza, en 1980 y 1981. Este precio se basó únicamente en temores sobre temores irracionales sobre la economía y los movimientos militares soviéticos durante la Guerra Fría. Luego, el oro cayó drásticamente a menos de $ 300 la onza a fines de la década de 1990 (si se ajustaba a la inflación, la caída era aún mayor). Más tarde, recuperó parte de su valor para 2010 y 2011, pero nunca alcanzó el máximo de 1980 cuando se ajustó a la inflación.
El ejemplo del oro nos muestra que el mercado no es muy eficiente. De hecho, puede ser altamente ineficiente a veces. Nadie debe depender puramente del mercado como una determinación de valor.
Steven Hart es un escritor independiente y asesor financiero de Cary, IL. Escribe sobre temas de tasas de anualidades y temas de calificaciones de seguros de vida.