A hatékony piacelmélet az a hipotézis, hogy a piac mindig megfelelően meghatározhatja a részvények, az áruk vagy a biztonság értékét. A laikus kifejezések szerint ez azt jelenti, hogy az állomány vagy az ár ára az igazi értéke. Ez a meggyőződés a modern befektetési iskolák és a kapitalizmus néhány elméletének alapja.
Az elméleti hívők azt állítják, hogy a piac mindig meghatározza a végső valódi árat. Ha túlbecsülte, az ára csökkenni fog annak valós értékének tükrében. Ha az ár alacsonyabb, az ár emelkedik, hogy elérje a valódi értéket. Számos hatékony piacon dolgozó szakember tisztán az áron alapul, és minden egyéb tényezőt figyelmen kívül hagy. Mások gyakorolják a technikai elemzést, amely megpróbálja megjósolni a készletek vagy áruk jövőbeli értékét.
Miért nem hatékony a piac
Bár ez a hipotézis nagyon vonzó, nem igaz. A piac gyakran túlértékeli vagy alulértékeli a beruházásokat. Gyakran ingadozik, ami azt jelenti, hogy az árak valójában nem tükrözik azt, amit érdemes.
Két nagy oka van annak, hogy a hatékony piacelmélet nem működik. Az első az, hogy a vásárlási és eladási döntések többségét olyan emberek hozzák létre, akik döntései nagyrészt az érzelmekre épülnek. Az egyének eladják, amikor a piac a félelemtől elesik, és amikor az izgalomból indul ki, vásárol. Számos döntést hoznak az intuíció, az előítélet és a személyes meggyőződés alapján.
A második ok az, hogy a piaci szereplők nem rendelkezhetnek a részvényekkel, árukkal és értékpapírokkal kapcsolatos összes információval. A külső események jelentős hatást gyakorolhatnak a piacokra. A réz árát befolyásolhatja a bányász sztrájkja vagy a rézbányászati országban a polgárháború kitörése. Előfordulhat, hogy a réz kereskedők nem tudják ezeket a fejleményeket, amíg nem látják őket a hírekben.
A vállalati vezetők gyakran elrejtik vagy megpróbálják elrejteni a valódi adatokat vállalati teljesítményükről, annak ellenére, hogy a törvények ilyen közzétételeket írnak elő. Ha nem tudják elrejteni az olyan információkat, mint például az értékesítési adatok, a vezetők torzíthatják, hamisíthatják vagy elhomályosíthatják. Ez azt jelenti, hogy nem lehet meghatározni az állomány valós értékét.
Klasszikus példa a piac hatékonyságára
Kiváló példa a piaci tehetetlenségre az arany áruként való kereskedése. Az arany áru, de az árát mélyen érinti az érzelmek és az irracionális elvárások. Sokan szinte vak hittek a nemesfémben, míg mások a félelemtől vásárolják.
Az 1971-es évtizedben, amikor a kereskedés 2011-ig kezdődött, az aranyár ingadozott. 1980-ban és 1981-ben a fém a legmagasabb árát 650 dollár unciaért érte el. Ez az ár kizárólag a gazdaságot és a hidegháborút érintő szovjet katonai mozgalmaktól való félelmekre épült. Az 1990-es évek végén az arany ezután drasztikusan 300 dollár uncia alá esett (ha az inflációhoz igazodik, az még magasabb volt). Később 2010-re és 2011-re visszanyerte értékét, de az inflációhoz igazítva soha nem érte el az 1980-as évek magas értékét.
Az arany példája azt mutatja, hogy a piac nem túl hatékony. Valójában időnként rendkívül hatástalan lehet. Senki sem függhet kizárólag a piactól az érték meghatározásaként.
Steven Hart szabadúszó író és pénzügyi tanácsadó Cary, IL. Ő írja az évenkénti kamatlábak témáiról és az életbiztosítási értékelések témáiról.
Hatékony piacelmélet
A hatékony piacelmélet az a hipotézis, hogy a piac mindig megfelelően meghatározhatja a részvények, az áruk vagy a biztonság értékét. A laikus kifejezések szerint ez azt jelenti, hogy az állomány vagy az ár ára az igazi értéke. Ez a meggyőződés a modern befektetési iskolák és a kapitalizmus néhány elméletének alapja.
Az elméleti hívők azt állítják, hogy a piac mindig meghatározza a végső valódi árat. Ha túlbecsülte, az ára csökkenni fog annak valós értékének tükrében. Ha az ár alacsonyabb, az ár emelkedik, hogy elérje a valódi értéket. Számos hatékony piacon dolgozó szakember tisztán az áron alapul, és minden egyéb tényezőt figyelmen kívül hagy. Mások gyakorolják a technikai elemzést, amely megpróbálja megjósolni a készletek vagy áruk jövőbeli értékét.
Miért nem hatékony a piac Bár ez a hipotézis nagyon vonzó, nem igaz. A piac gyakran túlértékeli vagy alulértékeli a beruházásokat. Gyakran ingadozik, ami azt jelenti, hogy az árak valójában nem tükrözik azt, amit érdemes.
Két nagy oka van annak, hogy a hatékony piacelmélet nem működik. Az első az, hogy a vásárlási és eladási döntések többségét olyan emberek hozzák létre, akik döntései nagyrészt az érzelmekre épülnek. Az egyének eladják, amikor a piac a félelemtől elesik, és amikor az izgalomból indul ki, vásárol. Számos döntést hoznak az intuíció, az előítélet és a személyes meggyőződés alapján.
A második ok az, hogy a piaci szereplők nem rendelkezhetnek a részvényekkel, árukkal és értékpapírokkal kapcsolatos összes információval. A külső események jelentős hatást gyakorolhatnak a piacokra. A réz árát befolyásolhatja a bányász sztrájkja vagy a rézbányászati országban a polgárháború kitörése. Előfordulhat, hogy a réz kereskedők nem tudják ezeket a fejleményeket, amíg nem látják őket a hírekben.
A vállalati vezetők gyakran elrejtik vagy megpróbálják elrejteni a valódi adatokat vállalati teljesítményükről, annak ellenére, hogy a törvények ilyen közzétételeket írnak elő. Ha nem tudják elrejteni az olyan információkat, mint például az értékesítési adatok, a vezetők torzíthatják, hamisíthatják vagy elhomályosíthatják. Ez azt jelenti, hogy nem lehet meghatározni az állomány valós értékét.
Klasszikus példa a piac hatékonyságára Kiváló példa a piaci tehetetlenségre az arany áruként való kereskedése. Az arany áru, de az árát mélyen érinti az érzelmek és az irracionális elvárások. Sokan szinte vak hittek a nemesfémben, míg mások a félelemtől vásárolják.
Az 1971-es évtizedben, amikor a kereskedés 2011-ig kezdődött, az aranyár ingadozott. 1980-ban és 1981-ben a fém a legmagasabb árát 650 dollár unciaért érte el. Ez az ár kizárólag a gazdaságot és a hidegháborút érintő szovjet katonai mozgalmaktól való félelmekre épült. Az 1990-es évek végén az arany ezután drasztikusan 300 dollár uncia alá esett (ha az inflációhoz igazodik, az még magasabb volt). Később 2010-re és 2011-re visszanyerte értékét, de az inflációhoz igazítva soha nem érte el az 1980-as évek magas értékét.
Az arany példája azt mutatja, hogy a piac nem túl hatékony. Valójában időnként rendkívül hatástalan lehet. Senki sem függhet kizárólag a piactól az érték meghatározásaként.
Steven Hart szabadúszó író és pénzügyi tanácsadó Cary, IL. Ő írja az évenkénti kamatlábak témáiról és az életbiztosítási értékelések témáiról.
Műbőr, Minky, Rövidáru