Analisi delle valutazioni delle transazioni precedenti
Metodo delle transazioni precedenti
Un altro modo per valutare un'azienda è il precedente metodo di transazioni. Utilizzando questo metodo, si compila le informazioni sulle transazioni comparabili che si sono verificate e le si confronta con la transazione su cui si sta lavorando. Ad esempio, se stavo lavorando ad un accordo con American Express per l'acquisizione di Open Table, esaminerei altre acquisizioni di American Express e altre acquisizioni della stessa varietà. I criteri utilizzati per confrontare queste transazioni sono relativamente simili a quelli del metodo delle società comparabili. Come il metodo delle società comparabili, è un vantaggio che il metodo delle transazioni precedenti utilizzi le informazioni pubbliche.
Sicuramente guarderai il prezzo pagato nell'affare, il tipo di affare e i multipli scambiati con le società. Poiché le offerte che stai confrontando sono già avvenute, puoi dire che il metodo delle transazioni precedenti è il metodo di valutazione più pertinente.
Per eseguire un'analisi delle transazioni precedente, è necessario iniziare compilando l'elenco delle transazioni. Quindi, dovresti restringere a quelli che utilizzerai per l'analisi. Dovresti esaminare le qualità percepibili come le dimensioni degli accordi e le condizioni di mercato in quel momento. Successivamente, è necessario aggregare le informazioni finanziarie rilevanti sulle offerte. Questo include il prezzo pagato, i multipli per l'affare e altre statistiche pertinenti. Infine, prendendo la media e la mediana dei multipli, simile al metodo delle società comparabili, è possibile ottenere una valutazione per la propria azienda. Ad esempio, se si determina che tutte le società del proprio listino sono scambiate a 10x di utili e la vostra azienda ha $ 100 milioni di EBITDA, il valore della società è $ 1 miliardo.
Il problema con il metodo di valutazione è che si tratta di un metodo basato sul controllo. Ciò significa che include un premio di controllo. Un premio di controllo è il prezzo pagato per assumere il controllo della società. Questo metodo di valutazione comporta una valutazione più elevata a causa di questo premio di controllo. C'è anche il problema delle diverse condizioni di mercato. Il mercato era molto probabilmente in stati diversi quando si verificava un accordo diverso. Le aziende otterranno valutazioni più elevate durante i periodi di prosperità economica e valutazioni più basse durante i periodi di incertezza.
Come con gli altri metodi, è necessario utilizzare transazioni precedenti per aiutarti a effettuare una valutazione appropriata. Questo metodo è un ottimo punto di riferimento perché le offerte che stai guardando sono effettivamente chiuse. Dal momento che ti fornisce una stima più alta per l'intervallo di valutazione, puoi avere una buona idea di quale sia il valore dell'azienda.
Evan Lebowitz scrive su molti argomenti tra cui investment banking, analisi di valutazione e analisi delle transazioni precedenti
Analisi delle valutazioni delle transazioni precedenti
Metodo delle transazioni precedenti
Un altro modo per valutare un'azienda è il precedente metodo di transazioni. Utilizzando questo metodo, si compila le informazioni sulle transazioni comparabili che si sono verificate e le si confronta con la transazione su cui si sta lavorando. Ad esempio, se stavo lavorando ad un accordo con American Express per l'acquisizione di Open Table, esaminerei altre acquisizioni di American Express e altre acquisizioni della stessa varietà. I criteri utilizzati per confrontare queste transazioni sono relativamente simili a quelli del metodo delle società comparabili. Come il metodo delle società comparabili, è un vantaggio che il metodo delle transazioni precedenti utilizzi le informazioni pubbliche.
Sicuramente guarderai il prezzo pagato nell'affare, il tipo di affare e i multipli scambiati con le società. Poiché le offerte che stai confrontando sono già avvenute, puoi dire che il metodo delle transazioni precedenti è il metodo di valutazione più pertinente.
Per eseguire un'analisi delle transazioni precedente, è necessario iniziare compilando l'elenco delle transazioni. Quindi, dovresti restringere a quelli che utilizzerai per l'analisi. Dovresti esaminare le qualità percepibili come le dimensioni degli accordi e le condizioni di mercato in quel momento. Successivamente, è necessario aggregare le informazioni finanziarie rilevanti sulle offerte. Questo include il prezzo pagato, i multipli per l'affare e altre statistiche pertinenti. Infine, prendendo la media e la mediana dei multipli, simile al metodo delle società comparabili, è possibile ottenere una valutazione per la propria azienda. Ad esempio, se si determina che tutte le società del proprio listino sono scambiate a 10x di utili e la vostra azienda ha $ 100 milioni di EBITDA, il valore della società è $ 1 miliardo.
Il problema con il metodo di valutazione è che si tratta di un metodo basato sul controllo. Ciò significa che include un premio di controllo. Un premio di controllo è il prezzo pagato per assumere il controllo della società. Questo metodo di valutazione comporta una valutazione più elevata a causa di questo premio di controllo. C'è anche il problema delle diverse condizioni di mercato. Il mercato era molto probabilmente in stati diversi quando si verificava un accordo diverso. Le aziende otterranno valutazioni più elevate durante i periodi di prosperità economica e valutazioni più basse durante i periodi di incertezza.
Come con gli altri metodi, è necessario utilizzare transazioni precedenti per aiutarti a effettuare una valutazione appropriata. Questo metodo è un ottimo punto di riferimento perché le offerte che stai guardando sono effettivamente chiuse. Dal momento che ti fornisce una stima più alta per l'intervallo di valutazione, puoi avere una buona idea di quale sia il valore dell'azienda.
Evan Lebowitz scrive su molti argomenti tra cui investment banking, analisi di valutazione e analisi delle transazioni precedenti
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