La teoria del mercato efficiente è l'ipotesi che il mercato possa sempre determinare adeguatamente il valore di un'equità, di una merce o di una sicurezza. In parole povere ciò significa che il prezzo di una merce o di una merce è il suo valore reale. Questa convinzione è alla base di molte scuole moderne di investimento e di alcune teorie del capitalismo.
I credenti nella teoria sostengono che il mercato determinerà sempre il prezzo reale di qualcosa alla fine. Se è troppo caro, il suo prezzo cadrà per riflettere il suo vero valore. Se è sottocosto, il prezzo aumenterà per raggiungere il valore reale. Molti professionisti del mercato efficiente investono esclusivamente in base al prezzo e ignorano tutti gli altri fattori. Altri praticano analisi tecniche che cercano di prevedere il valore futuro di azioni o materie prime.
Perché il mercato non è efficiente
Anche se questa ipotesi è molto attraente, non è vera. Il mercato spesso sopravvaluta o sottovaluta gli investimenti. Spesso fluttua selvaggiamente, il che significa che i prezzi non riflettono realmente ciò che vale qualcosa.
Ci sono due grandi ragioni per cui l'efficiente teoria del mercato non può funzionare. La prima è che la maggior parte delle decisioni di acquisto e vendita sono prese da persone le cui decisioni si basano principalmente sull'emozione. Gli individui vendono quando il mercato sta cadendo dalla paura e acquistano quando sta cavalcando l'eccitazione. Prendono anche molte decisioni basate su intuizione, pregiudizi e convinzioni personali.
La seconda ragione è che i giocatori sul mercato non possono avere tutte le informazioni su titoli, materie prime e titoli che stanno scambiando. Gli eventi esterni possono avere un profondo impatto sui mercati. Il prezzo del rame potrebbe essere influenzato dallo sciopero dei minatori o dallo scoppio della guerra civile in un paese minerario di rame. I commercianti di rame potrebbero non essere a conoscenza di questi sviluppi finché non li vedranno nelle notizie.
I dirigenti aziendali spesso nascondono o cercano di nascondere i veri dati sulle prestazioni della loro impresa anche se le leggi impongono tali divulgazioni. Se non riescono a nascondere informazioni come cifre di vendita, i dirigenti possono distorcere, falsificare o oscurare. Ciò significa che potrebbe non essere possibile determinare il valore reale di un titolo.
Un classico esempio di inefficienza del mercato
Un eccellente esempio di inefficienza del mercato in atto è il commercio dell'oro come merce. L'oro è una merce ma il suo prezzo è profondamente influenzato dalle emozioni e dalle aspettative irrazionali. Molte persone hanno una fede quasi cieca nel metallo prezioso mentre altri lo acquistano per paura.
Nel periodo di quarant'anni dal 1971, quando le contrattazioni iniziarono fino al 2011, il prezzo dell'oro fluttuò selvaggiamente. Il metallo ha toccato il suo prezzo più alto intorno a $ 650 l'oncia nel 1980 e nel 1981. Questo prezzo era basato esclusivamente sui timori di paure irrazionali sull'economia e sulle mosse militari sovietiche durante la Guerra Fredda. L'oro è poi sceso drasticamente a meno di $ 300 l'oncia durante la fine degli anni '90 (se aggiustato per l'inflazione, la sua caduta era ancora più alta). In seguito ha riguadagnato parte del suo valore entro il 2010 e il 2011, ma non ha mai raggiunto il massimo del 1980 quando è stato adeguato all'inflazione.
L'esempio dell'oro ci mostra che il mercato non è molto efficiente. In effetti può essere molto inefficiente a volte. Nessuno dovrebbe dipendere esclusivamente dal mercato come determinazione del valore.
Steven Hart è uno scrittore freelance e un consulente finanziario di Cary, IL. Scrive sugli argomenti delle tariffe delle rendite e sugli argomenti delle valutazioni delle assicurazioni sulla vita.
Efficiente teoria del mercato
La teoria del mercato efficiente è l'ipotesi che il mercato possa sempre determinare adeguatamente il valore di un'equità, di una merce o di una sicurezza. In parole povere ciò significa che il prezzo di una merce o di una merce è il suo valore reale. Questa convinzione è alla base di molte scuole moderne di investimento e di alcune teorie del capitalismo.
I credenti nella teoria sostengono che il mercato determinerà sempre il prezzo reale di qualcosa alla fine. Se è troppo caro, il suo prezzo cadrà per riflettere il suo vero valore. Se è sottocosto, il prezzo aumenterà per raggiungere il valore reale. Molti professionisti del mercato efficiente investono esclusivamente in base al prezzo e ignorano tutti gli altri fattori. Altri praticano analisi tecniche che cercano di prevedere il valore futuro di azioni o materie prime.
Perché il mercato non è efficiente Anche se questa ipotesi è molto attraente, non è vera. Il mercato spesso sopravvaluta o sottovaluta gli investimenti. Spesso fluttua selvaggiamente, il che significa che i prezzi non riflettono realmente ciò che vale qualcosa.
Ci sono due grandi ragioni per cui l'efficiente teoria del mercato non può funzionare. La prima è che la maggior parte delle decisioni di acquisto e vendita sono prese da persone le cui decisioni si basano principalmente sull'emozione. Gli individui vendono quando il mercato sta cadendo dalla paura e acquistano quando sta cavalcando l'eccitazione. Prendono anche molte decisioni basate su intuizione, pregiudizi e convinzioni personali.
La seconda ragione è che i giocatori sul mercato non possono avere tutte le informazioni su titoli, materie prime e titoli che stanno scambiando. Gli eventi esterni possono avere un profondo impatto sui mercati. Il prezzo del rame potrebbe essere influenzato dallo sciopero dei minatori o dallo scoppio della guerra civile in un paese minerario di rame. I commercianti di rame potrebbero non essere a conoscenza di questi sviluppi finché non li vedranno nelle notizie.
I dirigenti aziendali spesso nascondono o cercano di nascondere i veri dati sulle prestazioni della loro impresa anche se le leggi impongono tali divulgazioni. Se non riescono a nascondere informazioni come cifre di vendita, i dirigenti possono distorcere, falsificare o oscurare. Ciò significa che potrebbe non essere possibile determinare il valore reale di un titolo.
Un classico esempio di inefficienza del mercato Un eccellente esempio di inefficienza del mercato in atto è il commercio dell'oro come merce. L'oro è una merce ma il suo prezzo è profondamente influenzato dalle emozioni e dalle aspettative irrazionali. Molte persone hanno una fede quasi cieca nel metallo prezioso mentre altri lo acquistano per paura.
Nel periodo di quarant'anni dal 1971, quando le contrattazioni iniziarono fino al 2011, il prezzo dell'oro fluttuò selvaggiamente. Il metallo ha toccato il suo prezzo più alto intorno a $ 650 l'oncia nel 1980 e nel 1981. Questo prezzo era basato esclusivamente sui timori di paure irrazionali sull'economia e sulle mosse militari sovietiche durante la Guerra Fredda. L'oro è poi sceso drasticamente a meno di $ 300 l'oncia durante la fine degli anni '90 (se aggiustato per l'inflazione, la sua caduta era ancora più alta). In seguito ha riguadagnato parte del suo valore entro il 2010 e il 2011, ma non ha mai raggiunto il massimo del 1980 quando è stato adeguato all'inflazione.
L'esempio dell'oro ci mostra che il mercato non è molto efficiente. In effetti può essere molto inefficiente a volte. Nessuno dovrebbe dipendere esclusivamente dal mercato come determinazione del valore.
Steven Hart è uno scrittore freelance e un consulente finanziario di Cary, IL. Scrive sugli argomenti delle tariffe delle rendite e sugli argomenti delle valutazioni delle assicurazioni sulla vita.
Tessuti Felpa, Tessuti Jersey, Minky