Een andere manier om een bedrijf te waarderen is de precedent-transactiemethode. Met behulp van deze methode verzamelt u informatie over vergelijkbare transacties die hebben plaatsgevonden en vergelijkt u deze met de transactie waaraan u werkt. Als ik bijvoorbeeld werkte aan een deal met de overname van Open Table door American Express, zou ik andere overnames van American Express en andere overnames van hetzelfde ras doornemen. De criteria die worden gebruikt om deze transacties te vergelijken, zijn relatief vergelijkbaar met die van de methode van vergelijkbare bedrijven. Net als de methode van vergelijkbare bedrijven, is het een voordeel dat de methode voor eerdere transacties openbare informatie gebruikt.
Je zou zeker kijken naar de prijs die betaald is in de deal, het soort deal dat het was en de multiples waar de bedrijven op traden. Aangezien de deals die u vergelijkt al zijn gebeurd, kunt u stellen dat de precedent-transactiesmethode de meest relevante waarderingsmethode is.
Om een voorgaande transactie-analyse uit te voeren, moet u beginnen met het samenstellen van uw lijst met transacties. Vervolgens moet u deze beperken tot die welke u voor de analyse zult gebruiken. Je moet kijken naar waarneembare kwaliteiten zoals de grootte van de deals en de marktomstandigheden op het moment. Vervolgens moet u de relevante financiële informatie over de deals verzamelen. Dit omvat de betaalde prijs, de veelvouden voor de deal en andere relevante statistieken. Tot slot kunt u, door het gemiddelde en de mediaan van de multiples te nemen, vergelijkbaar met de methode van vergelijkbare bedrijven, een taxatie voor uw bedrijf krijgen. Als u bijvoorbeeld vaststelt dat elk bedrijf op uw lijst met 10x inkomsten handelt en uw bedrijf een EBITDA van $ 100 miljoen heeft, is de waarde van het bedrijf $ 1 miljard.
Het probleem met de waarderingsmethode is dat het een op controle gebaseerde methode is. Dit betekent dat het een controlepremie omvat. Een controlepremie is de prijs die wordt betaald om de controle over het bedrijf over te nemen. Deze waarderingsmethode resulteert in een hogere waardering vanwege deze beheerspremie. Er is ook het probleem van verschillende marktomstandigheden. De markt was hoogstwaarschijnlijk in verschillende staten toen elke andere deal plaatsvond. Bedrijven zullen hogere waarderingen krijgen in tijden van economische voorspoed en lagere waarderingen in tijden van onzekerheid.
Net als bij de andere methoden moet u precedente transacties gebruiken om u te helpen bij een juiste waardering. Deze methode is een goed referentiepunt omdat de deals die u bekijkt feitelijk gesloten zijn. Omdat het u een hogere schatting voor het waardeschaalbereik geeft, kunt u een goed idee hebben van wat de waarde van het bedrijf is.
Evan Lebowitz schrijft over veel onderwerpen, waaronder investment banking, analyse van waardebepalingen en precedente transactieanalyses
Precedent analyse van transactiewaardering
Precedent Transactions-methode
Een andere manier om een bedrijf te waarderen is de precedent-transactiemethode. Met behulp van deze methode verzamelt u informatie over vergelijkbare transacties die hebben plaatsgevonden en vergelijkt u deze met de transactie waaraan u werkt. Als ik bijvoorbeeld werkte aan een deal met de overname van Open Table door American Express, zou ik andere overnames van American Express en andere overnames van hetzelfde ras doornemen. De criteria die worden gebruikt om deze transacties te vergelijken, zijn relatief vergelijkbaar met die van de methode van vergelijkbare bedrijven. Net als de methode van vergelijkbare bedrijven, is het een voordeel dat de methode voor eerdere transacties openbare informatie gebruikt.
Je zou zeker kijken naar de prijs die betaald is in de deal, het soort deal dat het was en de multiples waar de bedrijven op traden. Aangezien de deals die u vergelijkt al zijn gebeurd, kunt u stellen dat de precedent-transactiesmethode de meest relevante waarderingsmethode is.
Om een voorgaande transactie-analyse uit te voeren, moet u beginnen met het samenstellen van uw lijst met transacties. Vervolgens moet u deze beperken tot die welke u voor de analyse zult gebruiken. Je moet kijken naar waarneembare kwaliteiten zoals de grootte van de deals en de marktomstandigheden op het moment. Vervolgens moet u de relevante financiële informatie over de deals verzamelen. Dit omvat de betaalde prijs, de veelvouden voor de deal en andere relevante statistieken. Tot slot kunt u, door het gemiddelde en de mediaan van de multiples te nemen, vergelijkbaar met de methode van vergelijkbare bedrijven, een taxatie voor uw bedrijf krijgen. Als u bijvoorbeeld vaststelt dat elk bedrijf op uw lijst met 10x inkomsten handelt en uw bedrijf een EBITDA van $ 100 miljoen heeft, is de waarde van het bedrijf $ 1 miljard.
Het probleem met de waarderingsmethode is dat het een op controle gebaseerde methode is. Dit betekent dat het een controlepremie omvat. Een controlepremie is de prijs die wordt betaald om de controle over het bedrijf over te nemen. Deze waarderingsmethode resulteert in een hogere waardering vanwege deze beheerspremie. Er is ook het probleem van verschillende marktomstandigheden. De markt was hoogstwaarschijnlijk in verschillende staten toen elke andere deal plaatsvond. Bedrijven zullen hogere waarderingen krijgen in tijden van economische voorspoed en lagere waarderingen in tijden van onzekerheid.
Net als bij de andere methoden moet u precedente transacties gebruiken om u te helpen bij een juiste waardering. Deze methode is een goed referentiepunt omdat de deals die u bekijkt feitelijk gesloten zijn. Omdat het u een hogere schatting voor het waardeschaalbereik geeft, kunt u een goed idee hebben van wat de waarde van het bedrijf is.
Evan Lebowitz schrijft over veel onderwerpen, waaronder investment banking, analyse van waardebepalingen en precedente transactieanalyses