O altă modalitate de a evalua o companie este metoda precedentă a tranzacțiilor. Folosind această metodă, compilați informații despre tranzacții comparabile care au avut loc și le comparați cu tranzacția la care lucrați. De exemplu, dacă lucram la un acord cu American Express prin achiziționarea Open Table, mi-aș revizui alte achiziții American Express și alte achiziții ale aceluiași soi. Criteriile utilizate pentru compararea acestor tranzacții sunt relativ similare cu cele ale metodei companiilor comparabile. Ca și metoda companiilor comparabile, este un avantaj ca metoda tranzacțiilor precedente să utilizeze informațiile publice.
Cu siguranță vă veți uita la prețul plătit în afacere, tipul de tranzacție pe care ați avut-o și multiplii la care s-au tranzacționat societățile. Întrucât tranzacțiile pe care le comparați s-au întâmplat deja, ați putea spune că metoda tranzacțiilor precedente este cea mai relevantă metodă de evaluare.
Pentru a efectua o analiză a tranzacțiilor precedente, ar trebui să începeți prin compilarea listei de tranzacții. Apoi, ar trebui să le restrângeți pe cele pe care le veți folosi pentru analiză. Ar trebui să vă uitați la calitățile discursibile, cum ar fi dimensiunile tranzacțiilor și condițiile de piață de atunci. Apoi, ar trebui să agregați informațiile financiare relevante despre tranzacții. Acestea includ prețul plătit, multiplii pentru tranzacție și alte statistici relevante. În cele din urmă, luând media și mediana multiplă, similară cu metoda companiilor comparabile, puteți obține o evaluare pentru compania dvs. De exemplu, dacă stabiliți că fiecare companie de pe lista dvs. este tranzacționată la câștiguri de 10 ori și compania dvs. are 100 milioane dolari în EBITDA, valoarea companiei este de 1 miliard de dolari.
Problema cu metoda de evaluare este că este o metodă bazată pe control. Aceasta înseamnă că include o primă de control. O primă de control este prețul plătit pentru preluarea controlului asupra companiei. Această metodă de evaluare generează o evaluare mai mare din cauza acestei prime de control. Există, de asemenea, problema diferitelor condiții de piață. Piața a fost cea mai probabilă în diferite state atunci când au avut loc diferite tranzacții. Companiile vor primi evaluări mai mari în perioadele de prosperitate economică și evaluări mai mici în perioadele de incertitudine.
Ca și în cazul celorlalte metode, ar trebui să utilizați tranzacții precedente pentru a vă ajuta să vă aflați într-o evaluare adecvată. Această metodă este un punct de referință excelent deoarece tranzacțiile pe care le priviți sunt închise. Deoarece vă oferă o estimare mai mare pentru intervalul de evaluare, puteți avea o idee bună despre valoarea companiei.
Evan Lebowitz scrie despre multe subiecte, inclusiv despre investițiile bancare, analiza de evaluare și analiza precedentă a tranzacțiilor
Analiza de evaluare a tranzacțiilor precedente
Metoda precedentă a tranzacțiilor
O altă modalitate de a evalua o companie este metoda precedentă a tranzacțiilor. Folosind această metodă, compilați informații despre tranzacții comparabile care au avut loc și le comparați cu tranzacția la care lucrați. De exemplu, dacă lucram la un acord cu American Express prin achiziționarea Open Table, mi-aș revizui alte achiziții American Express și alte achiziții ale aceluiași soi. Criteriile utilizate pentru compararea acestor tranzacții sunt relativ similare cu cele ale metodei companiilor comparabile. Ca și metoda companiilor comparabile, este un avantaj ca metoda tranzacțiilor precedente să utilizeze informațiile publice.
Cu siguranță vă veți uita la prețul plătit în afacere, tipul de tranzacție pe care ați avut-o și multiplii la care s-au tranzacționat societățile. Întrucât tranzacțiile pe care le comparați s-au întâmplat deja, ați putea spune că metoda tranzacțiilor precedente este cea mai relevantă metodă de evaluare.
Pentru a efectua o analiză a tranzacțiilor precedente, ar trebui să începeți prin compilarea listei de tranzacții. Apoi, ar trebui să le restrângeți pe cele pe care le veți folosi pentru analiză. Ar trebui să vă uitați la calitățile discursibile, cum ar fi dimensiunile tranzacțiilor și condițiile de piață de atunci. Apoi, ar trebui să agregați informațiile financiare relevante despre tranzacții. Acestea includ prețul plătit, multiplii pentru tranzacție și alte statistici relevante. În cele din urmă, luând media și mediana multiplă, similară cu metoda companiilor comparabile, puteți obține o evaluare pentru compania dvs. De exemplu, dacă stabiliți că fiecare companie de pe lista dvs. este tranzacționată la câștiguri de 10 ori și compania dvs. are 100 milioane dolari în EBITDA, valoarea companiei este de 1 miliard de dolari.
Problema cu metoda de evaluare este că este o metodă bazată pe control. Aceasta înseamnă că include o primă de control. O primă de control este prețul plătit pentru preluarea controlului asupra companiei. Această metodă de evaluare generează o evaluare mai mare din cauza acestei prime de control. Există, de asemenea, problema diferitelor condiții de piață. Piața a fost cea mai probabilă în diferite state atunci când au avut loc diferite tranzacții. Companiile vor primi evaluări mai mari în perioadele de prosperitate economică și evaluări mai mici în perioadele de incertitudine.
Ca și în cazul celorlalte metode, ar trebui să utilizați tranzacții precedente pentru a vă ajuta să vă aflați într-o evaluare adecvată. Această metodă este un punct de referință excelent deoarece tranzacțiile pe care le priviți sunt închise. Deoarece vă oferă o estimare mai mare pentru intervalul de evaluare, puteți avea o idee bună despre valoarea companiei.
Evan Lebowitz scrie despre multe subiecte, inclusiv despre investițiile bancare, analiza de evaluare și analiza precedentă a tranzacțiilor
Țesături, Material tricot, Minky