Teoria pieței eficiente este ipoteza că piața poate determina întotdeauna în mod adecvat valoarea unui capital, a unei mărfi sau a unei valori mobiliare. În termeni laic, acest lucru înseamnă că prețul unui stoc sau al unei mărfi este valoarea sa adevărată. Această credință este baza multor școli moderne de investiții și a unor teorii ale capitalismului.
Credincioșii din teorie susțin că piața va determina întotdeauna prețul real al ceva în cele din urmă. Dacă prețul este prea mare, prețul va scădea pentru a reflecta adevărata sa valoare. Dacă prețul este sub-preț, prețul va crește, pentru a ajunge la valoarea reală. Mulți practicanți de piață eficienți investesc exclusiv pe baza prețului și ignoră toți ceilalți factori. Alții practică analiza tehnică care încearcă să prezică valoarea viitoare a stocurilor sau a mărfurilor.
De ce piața nu este eficientă
Chiar dacă această ipoteză este foarte atractivă, nu este adevărată. Piața de multe ori supraevaluă sau subevaluă investițiile. De multe ori fluctuează sălbatic ceea ce înseamnă că prețurile nu vor reflecta de fapt ce înseamnă ceva.
Există două motive mari pentru care teoria pieței eficiente nu poate funcționa. Primul este că majoritatea deciziilor de a cumpăra și de a vinde sunt făcute de oameni ale căror decizii se bazează în mare parte pe emoții. Persoanele fizice vin în momentul în care piața scade din frică și cumpăra atunci când este călătoresc din agitație. De asemenea, fac multe decizii bazate pe intuiție, prejudecăți și convingeri personale.
Cel de-al doilea motiv este că jucătorii de pe piață nu pot avea toate informațiile despre acțiunile, mărfurile și valorile mobiliare pe care le tranzacționează. Evenimentele din exterior pot avea un impact profund asupra piețelor. Prețul cuprului ar putea fi afectat de greva unui miner sau de izbucnirea unui război civil într-o țară de exploatare a cuprului. Comercianții de cupru ar putea să nu fie conștienți de aceste evoluții până când nu le vor vedea în știri.
Directorii corporatiști ascund adesea sau încearcă să ascundă datele reale despre performanța întreprinderii, deși legile prevăd astfel de dezvăluiri. Dacă nu pot ascunde informații, cum ar fi cifrele vânzărilor, directorii îi pot distorsiona, falsifica sau observa. Aceasta înseamnă că nu este posibil să se determine adevărata valoare a unui stoc.
Un exemplu clasic de ineficiență a pieței
Un exemplu excelent de ineficiență a pieței în acțiune este tranzacționarea aurului ca marfă. Aurul este un produs, dar prețul său este profund afectat de emoții și așteptări iraționale. Mulți oameni au credință aproape orb în metalul prețios, în timp ce alții îl cumpără din teamă.
În perioada de patruzeci de ani din 1971, când tranzacțiile au început până în 2011, prețul aurului a fluctuat sălbatic. Metalul a atins cel mai mare preț în jurul valorii de 650 dolari / uncie în 1980 și 1981. Acest preț sa bazat exclusiv pe temerile legate de temerile iraționale legate de economie și mișcările militare sovietice în timpul Războiului Rece. Aurul a scăzut drastic la mai puțin de 300 de dolari pe uncie la sfârșitul anilor 1990 (dacă ajustat pentru inflație, scăderea era chiar mai mare). Mai târziu, aceasta a recâștigat o parte din valoarea sa până în 2010 și 2011, dar nu a atins niciodată nivelul ridicat din 1980, ajustat pentru inflație.
Exemplul de aur ne arată că piața nu este foarte eficientă. De fapt, poate fi extrem de ineficientă uneori. Nimeni nu trebuie să se bazeze exclusiv pe piață ca o determinare a valorii.
Steven Hart este un scriitor independent și un consultant financiar din Cary, IL. El scrie despre subiectele Anuitate Rate și Subiectele de Evaluare a Asigurărilor de Viață.
Teoria pieței eficiente
Teoria pieței eficiente este ipoteza că piața poate determina întotdeauna în mod adecvat valoarea unui capital, a unei mărfi sau a unei valori mobiliare. În termeni laic, acest lucru înseamnă că prețul unui stoc sau al unei mărfi este valoarea sa adevărată. Această credință este baza multor școli moderne de investiții și a unor teorii ale capitalismului.
Credincioșii din teorie susțin că piața va determina întotdeauna prețul real al ceva în cele din urmă. Dacă prețul este prea mare, prețul va scădea pentru a reflecta adevărata sa valoare. Dacă prețul este sub-preț, prețul va crește, pentru a ajunge la valoarea reală. Mulți practicanți de piață eficienți investesc exclusiv pe baza prețului și ignoră toți ceilalți factori. Alții practică analiza tehnică care încearcă să prezică valoarea viitoare a stocurilor sau a mărfurilor.
De ce piața nu este eficientă Chiar dacă această ipoteză este foarte atractivă, nu este adevărată. Piața de multe ori supraevaluă sau subevaluă investițiile. De multe ori fluctuează sălbatic ceea ce înseamnă că prețurile nu vor reflecta de fapt ce înseamnă ceva.
Există două motive mari pentru care teoria pieței eficiente nu poate funcționa. Primul este că majoritatea deciziilor de a cumpăra și de a vinde sunt făcute de oameni ale căror decizii se bazează în mare parte pe emoții. Persoanele fizice vin în momentul în care piața scade din frică și cumpăra atunci când este călătoresc din agitație. De asemenea, fac multe decizii bazate pe intuiție, prejudecăți și convingeri personale.
Cel de-al doilea motiv este că jucătorii de pe piață nu pot avea toate informațiile despre acțiunile, mărfurile și valorile mobiliare pe care le tranzacționează. Evenimentele din exterior pot avea un impact profund asupra piețelor. Prețul cuprului ar putea fi afectat de greva unui miner sau de izbucnirea unui război civil într-o țară de exploatare a cuprului. Comercianții de cupru ar putea să nu fie conștienți de aceste evoluții până când nu le vor vedea în știri.
Directorii corporatiști ascund adesea sau încearcă să ascundă datele reale despre performanța întreprinderii, deși legile prevăd astfel de dezvăluiri. Dacă nu pot ascunde informații, cum ar fi cifrele vânzărilor, directorii îi pot distorsiona, falsifica sau observa. Aceasta înseamnă că nu este posibil să se determine adevărata valoare a unui stoc.
Un exemplu clasic de ineficiență a pieței Un exemplu excelent de ineficiență a pieței în acțiune este tranzacționarea aurului ca marfă. Aurul este un produs, dar prețul său este profund afectat de emoții și așteptări iraționale. Mulți oameni au credință aproape orb în metalul prețios, în timp ce alții îl cumpără din teamă.
În perioada de patruzeci de ani din 1971, când tranzacțiile au început până în 2011, prețul aurului a fluctuat sălbatic. Metalul a atins cel mai mare preț în jurul valorii de 650 dolari / uncie în 1980 și 1981. Acest preț sa bazat exclusiv pe temerile legate de temerile iraționale legate de economie și mișcările militare sovietice în timpul Războiului Rece. Aurul a scăzut drastic la mai puțin de 300 de dolari pe uncie la sfârșitul anilor 1990 (dacă ajustat pentru inflație, scăderea era chiar mai mare). Mai târziu, aceasta a recâștigat o parte din valoarea sa până în 2010 și 2011, dar nu a atins niciodată nivelul ridicat din 1980, ajustat pentru inflație.
Exemplul de aur ne arată că piața nu este foarte eficientă. De fapt, poate fi extrem de ineficientă uneori. Nimeni nu trebuie să se bazeze exclusiv pe piață ca o determinare a valorii.
Steven Hart este un scriitor independent și un consultant financiar din Cary, IL. El scrie despre subiectele Anuitate Rate și Subiectele de Evaluare a Asigurărilor de Viață.
Material tricot, Minky, Mercerie